昨天发现了一篇好文章，今天就迫不及待想分享给大家。前面我在帖子---不要再瞎买指数基金了  里提到过，沪深300和中证500由于代表的股票不同没有优劣之分，可以一起配置。今天这篇帖子是要告诉大家，什么时候该买沪深300，什么时候该买中证500！

模型出自张翼轸（《新闻晨报》证券记者，特许金融分析师（CFA）），以下是为了方便大家阅读理解，增加了一些内容后我又编辑的。

首先，什么是二八轮动？

相信大家在证券新闻上经常会看到这个词，我百度了下也没有找到比较权威的解释。大概意思是指股票市场上大盘股和小盘股经常会出现风格轮动，一个涨一个跌。“二”指市场上20%左右的大盘股和权重股；“八”指市场上80%左右的小盘股。

模型中作者使用沪深300指数来代替大盘股，中证500指数来代替小盘股，而且用相应的ETF基金来进行操作，去捕捉其中的投资时机。

看模型，学起来很简单！

我先说他最早研究的1.0版本，这里面不包括择时因素。

1.0模型------每周五(或者本周的最后一个交易日)临近收盘时，将沪深300指数和中证500指数切换到周线状态，分别查看两者过去四周的累计涨幅。哪个过去四周涨幅大，那么就在收盘前买入对应的ETF持有一周，直至下一次的切换。

考虑到A股从来习惯出现大牛大熊的疯狂走势，择时绝对是有必要的。所以，作者对模型进行了升级，以下是考虑择时因素的2.0版本：

2.0模型------每周五(或者本周的最后一个交易日)临近收盘时，将沪深300指数和中证500指数切换到周线状态，分别查看两者过去四周的累计涨幅。如果过去四周涨幅大的那个指数在四周中能够获得正回报，那么就在收盘前买入对应的ETF持有一周，直至下一次的切换；但是如果过去四周涨幅大的那个指数在四周中依然是亏损的，那么就选择空仓，直至下一次切换。

看回测，数据说明一切！

在不考虑切换成本的情况下，作者对历史数据（2005年2月18日到2015年1月23日）进行了回测，1.0模型累计涨幅是829%，2.0模型累计涨幅是1311%，都远远跑赢同期沪深300指数和中证500指数的涨幅。

下图是二八轮动模型的走势图：蓝色是1.0模型；红色是2.0模型。

回测数据很可观啊。明天就周五了，我打算利用这个模型去买ETF了。哈哈，感兴趣的小伙伴们赶紧来学习，投资技能get！