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一招教你判断基金风格是价值还是成长 ︱ 理财课堂

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规划君   规划君 2015-04-14 10:44 阅读(1540)



致读者

有小伙伴提问:“为什么大盘大涨,有的基金不涨反跌呢?”其实,基金也有不同风格。今天规划君就教你一个判断基金风格的妙招~


在中国A股市场里,价值投资还是成长投资的争论从来没有停止过。同样,每个基金经理都有自己遵守的投资理念,也有自己比较明显的个人风格偏好。那怎么判断一只基金的风格到底是价值还是成长呢?我们从好规划优选的股票基金里选出了两只来举例说明下,如何一招制胜!


1.选择指数走势分化最为明显的一个交易日作为比较基准。


一般来说,沪深300指数可以作为价值风格的代表;创业板指数可以作为成长风格的代表。


为了和基金的季度持仓做验证,我们选择了接近2014年12月底且指数走势分化最大的一个交易日---2015年1月5日。且看下图:


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从指数涨跌和基金净值增长率对比看,2015年1月5日,沪深300涨了3.05%,嘉实研究精选涨了3.72%,而银河行业优选却跌了1.91%,同理可对比创业板指数。


由此可见,嘉实研究精选是一只价值风格基金,而银河行业优选是一只成长风格基金。在这里我们对比了3天的走势,为了判断更准确,你可以多观察几天。这种方法的好处在于,我们界定的是该基金当下的风格,而不是通过滞后的季度持仓数据来判断。


2.让季度持仓明明白白告诉你这只基金到底买了什么


上面仅仅是从某一个交易日的涨跌来简单判断基金风格,接下来我们考察下2014年4季度的持仓,看这两只基金到底买了什么,来验证下我们上面的结论是否正确。


2014年的第4季度持仓显示的是该基金在2014年12月31日的实时持仓情况,而2015年1月5日刚好是2015年的第一个交易日,股票持仓情况会直接反映在净值上面。且看下表:


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由此可见,在2014年底,嘉实这只基金的确持有了很多沪深300的成分股,只很少比例配置了创业板块;而银河这只基金接近一半的比重赋予了创业板块,从持仓上佐证了我们的判断。


规划君提示

这个方法很简单,但是需要持续观察才能得出准确的判断。另外,还需要注意观察指数成分股的变化,比如现在的沪深300指数成分股里面含有一少部分类似华谊兄弟这样的创业板股票,从而作为大盘蓝筹的代表性就在减弱了。这一招并不是一成不变的,我们得跟上市场的步伐才能更准确的把握基金风格。



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