好规划基金研究中心：

好规划基金研究中心，由资深基金研究专家组建而成，以系统的基金数据库为基础，采用量化模型筛选基金，时刻研究宏观策略，调整监控基金组合，为普通投资者提供专业的基金投资策略，实现理财目标。

一、市场回顾

1.改革政策密集出台，市场不惧高点继续上涨

本周各项改革政策密集出台，虽然有20只新股集中申购、5月汇丰中国制造业PMI初值不及预期等利空消息，但市场不为所惧依然强势上涨，其中代表创业板的创业板指数和代表中小板的中证500指数涨幅逾11%，而大盘蓝筹指数涨幅都在6%以上。

图表1：A股市场主要指数涨跌变化

数据截止日期：2015年5月22日；上述数据均为百分比数据。

数据整理：好规划基金研究中心

图表2：大智慧一级行业表现前五后五

数据截止日期：2015年5月22日；上述数据均为百分比数据。

数据整理：好规划基金研究中心

2.债市整体平稳，流动性宽松。

本周债市整体表现平稳，各类型债券指数变化较小，其中中证国债微幅下跌0.28%，可转债受益股市普遍大幅上涨。尽管央行连续停止公开市场操作，但货币市场利率持续走低，在大的降息周期下，市场对流动性预期乐观，债市中长期维持牛市的支撑仍在。

图表3：中证债券指数涨跌变化

数据截止日期：2015年5月22日；上述数据均为百分比数据。

数据整理：好规划基金研究中心

二、基金业绩

1.偏股方向：成长风格基金继续领涨，部分新基金快速建仓。

受益于股市大涨，本周（上周五至本周四）偏股基金整体上涨9.06%。值得注意的是涨幅靠前的基金有部分为新基金，如诺安新经济、中银新动力等，其建仓速度飞快，坐上了市场上涨的快车。受消费相关行业持续上涨影响，重仓消费板块的基金近期表现优异，如银河消费。涨幅靠后的基金多为偏股混合基金和量化基金，如博时灵活配置和东吴阿尔法。

图表4：偏股基金业绩一周表现前十后十

注：偏股基金包含主动股票型基金和偏股混合型基金。上述数据均为百分比数据。

数据截止日期：2015年5月21日

数据整理：好规划基金研究中心

2.偏债方向：受益于股市，可转债基金继续领涨。

本周（上周五至本周四）偏债基金整体上涨1.18%，其中可转债基金仍然领涨，最高涨幅达10%以上，如中银转债、华安可转债等。而涨幅靠后的多为普遍债券型基金和部分债券指数基金，如广发中债金融债、嘉实国债ETF联接等。

图表5：偏债基金业绩一周表现前十后十

注：偏债基金包含偏债混合型基金和债券型基金。上述数据均为百分比数据。

数据截止日期：2015年5月21日

数据整理：好规划基金研究中心

三、投资建议

继续维持乐观，基金优选才是投资王道

尽管有新股申购和汇丰PMI指数等利空消息，但市场受密集改革政策出台的刺激继续上涨，上证指数轻松跨过前期高点。两融业务不惧去杠杆压力，余额突破两万亿，牛市的风还在继续吹，基建等投资热点在继续发酵。基金投资方面，除了优先配置好规划推荐的选股能力突出的基金外，可关注国企改革、资产重组、农业等主题基金。

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