最近总会听到分级基金触发下折的资讯，基民收益暴跌，之前有接触一些分级基金，但对下折的计算和具体风险了解较少，所以最近恶补知识，欢迎财蜜们补充

我想了解的问题：

1、 分级基金的交易方式（母基金，子基金，场内，场外，申赎，买卖）？

2、 分级基金包括开放式基金和封闭式基金？

3、 分级基金配对转换？

4、 分级基金套利？

5、 分级基金下折流程？

6、 分级基金下折风险（损失包括那几部分）？

5、6之后发

以下是我最近整理的资料：（1、2、3、4问题）

分级基金一般由三种份额构成。母基金只能按净值办理申购赎回业务，可通过直销网站及代销机构（银行及证券公司场内外）办理，不能上市交易，需交纳基金的申购赎回费。子基金则只能使用证券账户按即时交易价格在二级市场买卖，交易方式类似股票，不能按净值单独申购赎回，交易时由证券公司收取交易费用。因二级市场价格由买卖双方撮合成交确定，会面临交易价格与净值偏离的风险

分级基金有封闭式和开放式两种运作方式。封闭式是指设立封闭期，在封闭期内不接受投资者的申购和赎回。开放式是指在基金运作期间，接受投资者的申购和赎回。开放式分级基金的申购赎回分为以下三种情况：一是母基金接受申购和赎回，子基金不单独接受申购和赎回。二是子基金份额可在交易所进行交易。三是系统内转托管，跨系统转托管。

配对转换：

配对转换包括分拆和合并两项业务，可将申购到的母基金分拆为子基金，也可将通过二级市场上购买到的子基金合并转换为母基金。目前此业务只有部分具备配对转换业务资格的证券公司能办，办理时需通过所在证券公司提交申请，提交方式可与券商确认。办理流程为：

T日场内申购的母基金份额

T+2个工作日查到份额当天可提交分拆申请

T+3个工作日可拿到分拆后的份额，并可在二级市场卖出

如果通过场外申购的母基金，还需办理跨系统转托管转至具备资格的证券公司场内方能分拆，办理流程为：

T日场外申购的母基金

T+2个工作日当天查到份额，可申请办理跨系统转托管转出

T+4个工作日在场内查到份额后，当日可申请分拆

T+5个工作日查到分拆后的份额，并可在二级市场交易。

合并时：

T日二级市场上买入的子基金份额

T＋1个工作日可提交合并申请

T+2个工作日可拿到合 并后的母基金，当日可申请赎回

套利：

由于分级基金可办理配对转换业务，母、子基金份额可相互转换，但母基金与子基金最终成交价不同，使得基金可能出现套利机会，投资者可利用此项业务，将份额在母子基金间相互转换，利用价差获取收益。在不考虑交易费的情况下，当二级市场上子基金交易价格按比例计算后的均价高于母基金单位净值时，可申购母基金并分拆为子基金，再通过二级市场卖出，获得差价。当二级市场上子基金按比例计算的均价，低于母基金单位净值时，可通过二级市场买入一定比例子基金合并转换为母 基金，并按母基金的净值赎回，获取差价。

     部分资料来自网络，合并整理

【分级基金】分级基金下折流程，风险