在不同渠道听各位大咖提到过这只基金，今天我就来扒一扒，在提高自己的同时也希望分享给大家。

投资和买菜、买房是一个道理。买菜的时候，我们希望菜价低且质量好，要是无污染的有机菜那就更好了；买房的时候，我们希望位置好、户型好、要是周边学校医院一应俱全就更好了。那投资呢，比如买股票或者买基金，我们都希望买到一只相对便宜的、投资价值高的、风险低的、能挣钱的股票或基金，而今天我要说的H股ETF就是这样的好标的。

1、先来看看H股是什么

要想搞明白后面的内容，我们先来简单了解下H股是什么。炒股的同学或对股市略有了解的应该一看见“H”就能猜个大概了。H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的股票，比如宇宙无敌四大行、有人有钱的保险公司、还有富得流油的两桶油都在香港上市，这些股票就属于H股。简单说，H股算是港股的一部分。

2、再来看看H股指数是什么

这个指数是恒生中国企业指数或国企指数的简称，其成分股和我们常见的上证50极为相似。区别是上市地点不一样：上证50的成分股都是在内地上市的，H股指数的成分股都是在香港上市的，但是公司都是一样的。

想必说到这里，有些财蜜反应过来了，怪不得很多人喜欢炒港股，还经常提什么AH溢价，其实就是因为同一个公司在不同的地方价格不一样，通常是在香港上市的股票价格低，内地上市的股票价格高，也就是通常处于溢价状态。

3、关键问题来了，H股ETF是什么

为了便于理解，这里我拿易方达恒生ETF为例（代码：510900）。这只基金是指数基金，跟踪的就是H股指数（虽然它的名字是恒生ETF，但其实跟踪的并不是恒生指数，感兴趣的可以自行百度）。

下图是其2015年第3季度的重仓股情况：

明白了吧，这些重仓股就是我前面说的四大行、三大保险公司、两桶油、外加一个招行。这些公司同时在A股和H股上市，是H股指数里面权重最大的了。当然除了这些，H股指数的成分股还有很多，比如民生银行、神华能源等，具体信息大家可以在该基金的2季度持仓报告里查询。

4、为什么说H股ETF具有投资价值呢？

前面这些你都明白了之后，我们来说这个终极问题：在众多的指数里面，为什么这个指数最具有投资价值呢？原因就是估值足够低！

下图是我从集思录上截取的部分指数ETF的市盈率排名：

这些指数基金都是市盈率在10倍以下的，最高的高达224倍呢。特别需要注意的是，H股ETF这个指数市盈率仅7.247，位列市盈率最低排名的第一名。

市盈率越低，说明其被低估的程度越大、对应的股票也就越便宜，同理风险也就越低、未来的上涨空间也越大。有数据统计：2004-2015年间，考虑分红的情况下，投资H股指数的年复合收益率高达14.5%。

5、怎么投资呢？

有两种方法：

第一，买对应的ETF基金，比如易方达恒生ETF（代码还是510900）。由于ETF在交易所上市，你可以直接通过证券软件购买。优势是交易费用低；缺点是不能自动定投，需要手动操作。

第二，买对应的ETF联接基金，比如易方达恒生ETF联接基金（代码是110031）。这种联接基金是场外基金，就是为了给那些不想通过证券软件购买的人设立的。劣势是交易费用高；优势是可以设置自动定投（当然需要基金公司开通才行），减少了盘中波动对人性的考验。

大概想到的就是这些，欢迎大家拍砖讨论。