基金定投注意事项一：

一定要懂得止盈！

你选择了定投，已经打败了50%的投资者；如果你再学会了止盈，就能打败了90%的投资者。

A股市场，牛市短熊市长的特征非常明显，定投实质是在市场的低位逐渐积累筹码，等待牛市的到来。期间，积累筹码的过程中看不到效果，甚至亏损，这个过程已经相当煎熬，如果能坚持到牛市却没止盈，接下来可能将是下一个三到五年的煎熬。当然，如果A股能够持续走牛，也就不需要止盈，但在国内，多数人都会觉得这是一个笑话。

当然，A股也不是一无是处，每隔三五年，总会一轮短暂的牛市，这个时候也止盈的最佳时期。

我们通过一组数据，来定投说明止盈的必要性。   

我们以上证指数为样本，选取2007年初至2016年初，9年期数据，为何选取这一区间呢？因为这9年上涨指数基本从3000点到3000点运行，累计涨幅为0，而且区间有牛有熊有震荡，覆盖周期够长，代表性较好。

在这9年时间里，我们以上证指数为投资对象，每月初进行定投，考察四种不同的止盈策略，幅度从低到高。分别是：常规定投（不止赢）、10%止盈、30%止盈、50%止盈。最终，我们计算出的对应四种策略的收益分别是：9.20%、8.41%、27.93%、43.75%。

从数据可以看出，止盈是有效的，而且止盈的幅度与最终的投资收益成正比，与我们刚才的分析的结论是一致的，因为A股市场并非一个持续向上的市场，而是牛短熊长，所以止盈非常重要。

另外，有一点要提醒大家，我们这儿的数据，是没有计算止盈后这笔钱的再次投资的收益的，如果止盈的资金投资于固定收益类产品，如债券基金，这个数据肯定回更高，就是说，止盈也可以提高我们的投资效率。

恩，这个回测数据很有代表性，10年的时间包含了很多重要的股市特征，比如大牛市、震荡市、熊市、结构性牛市等等。我们可以看出来，止盈之后的总收益比不止盈是有大幅度提升的。只有10%就止盈这种情况，收益率要略低于不止盈的。那到底，多少就止盈是比较合适的呢？

如果是一个比较长的定投计划，首先，止盈幅度不宜设置过低，过低将严重制约总的投资收益。从历史经验来看，A股市场一旦走牛，涨幅往往比较大，如2006年、2007年、2009年上半年，2014年10月至2015年6月，历次大牛市涨幅均超100%，如果作为一个较长投资周期的定投计划，建议定投止盈的设置在40%-50%。

其次，止盈幅度也不是说越大越好，如果止盈幅度设置过大，也就很难达到止盈点，这样止盈也就毫无意义。

基金定投注意事项二：

定投不需要止损

定投发生亏损是非常常见的事情，那当发生了亏损，应该怎么办？要不要及时止损呢？

在一次性投资中，止损是很常见的事，可以避免大幅的亏损。那定投作为一个相对较长的投资计划，我认为不需要止损。我们还是拿近9年的数据来测试一下：

同样选取刚才07年初至2016年初的数据，还是3000点到3000点，还是上证指数为投资对象，测试四种定投的止损策略，止损的幅度依次为不止损、10%止损、30%止损、50%止损。

（总结）还是刚才的模型，和止盈是相反的，达到损失就赎回。

最终的投资收益分别是：9.20%、-3.84%、7.23%、3.05%。通过数据我们可以看出，所有止损策略的收益均不如不设置止损（9.20%）。另外，若设置止损，止损频度最高的10%止损收益最低。

不止损这个其实很好理解。因为定投是一个时间周期较长的投资计划，本质上是积少成多，等待市场大涨，如果期间承受不了市场下跌的损失，在低位筹码卖掉了，后面即便大涨，前期积累的筹码也就没意义了。所以，一个长期的定投计划是不建议大家做止损的。

基金定投注意事项三：

不要轻易停止定投

基金定投过程中不建议止损，但是一定要止盈。从我们回测的数据看，30%的止盈点是比较适用的，可以极大的提高定投的收益率。

投资周期越长，止盈目标越高，比如前面回测里提到的50%止盈，收益率比30%止盈更高。但是这个止盈标准在短期市场中很难执行，尤其是你进入市场中已经是高位的情况下，这个标准可以适当向下调整。

最后我们来简单说说，当发生亏损了，可不可以停止定投？她理财很多财蜜，当发生亏损的时候，就把定投暂停了，合理吗？

答案是不建议停止定投。因为一旦停止了定投，下次什么时候开始就很难确定，相当于你在人为择时，觉得后期开始涨了才继续定投，不利于资金积累。

以上内容整理自基金定投直播课：

如何止盈，基金定投收益最大？

观点by基金豆宋老师

宋老师是基金豆基金策略分析师，对A股市场及基金行业有深入认识。 6年基金研究与宏观策略研究经验，曾任德圣基金研究中心研究主管。 擅长定性、定量相结合的方式，构建FOF组合。 CCTV证券资讯频道、第一财经等财经媒体嘉宾。

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