刚刚，大洋彼岸传来大消息！

特朗普大选获胜，成为美国新任总统，最大黑天鹅起飞！

多重身份的川普

川普的政策主张

他曾多次语出惊人

——我要在墨西哥边境修一道1300英里的墙，而且这钱要让墨西哥出。

——与恐怖主义有关的国家，我要停止他们的移民！

——我要让美国退出WTO！

——我有好多钱，比他们的钱加一块都多，比他们那些骗人的捐款加起来都多，但我就是想做我自己。

他的政治主张主要如下：

川普当选对美国经济的影响

1.对美联储的影响

1）耶伦去留？

特朗普曾不留情面的指责耶伦将联邦基金利率维持在低位。

耶伦是在2013年10月由奥巴马提名接替伯南克出任美联储主席，当时她的光环还在闪耀众人。

当然，特朗普上台后还没有权利解除耶伦的职务(美联储是独立于美国政府之外的机构)，不过完全可以让她日子过的非常艰难，耶伦以后承受的压力可想而知。

2）对美联储决议的影响

美国共和党总统参选人特朗普当选，给投资者及企业带来非常大的不确定性，可能影响美联储今年的加息计划。

2.对美国经济的影响

财政政策方面，首先，特朗普减少军费和国际事务开支有望遏制美国政府财政赤字膨胀势头，甚至可能减少美国政府财政赤字。

其次，特朗普压缩美国国内逆向歧视性福利开支不仅直接有助于压缩政府财政支出，而且有助于提高居民部门储蓄。

移民政策方面，美国行动论坛的一项研究表明，特朗普在竞选时曾许诺若竞选成功就遣返所有非法移民，如果这一计划实现，有可能导致美国经济缩水2%。

在贸易政策领域，特朗普之前甚至宣称，如果当选总统，他要对从中国进口的商品征以45%的高关税，以保护国内产业。

《纽约时报》称，专家们指出，征收高关税虽然能对中国施压，但并不能解决美国自身的经济问题。事实上，如果他的强硬举动引发中国报复，反而会令美国的经济问题变得更加严重。真的爆发贸易战，受害的还是美国工人。

川普上位对全球经济、资产配置的总体影响

1.对全球经济的影响：

第一，全球经济增长可能下滑。虽然特朗普主张在美国加大基础设施投资和减税，但实际上这些政策恐怕会因大幅削弱财政可持续性而难以实施，因而可能不会在很大程度上刺激美国经济。反而，他的当选使得全球最大的经济体笼罩着巨大的不确定性，这可能会打击美国及全球的投资信心。另外，风险资产在不确定性高企时一般会遭到抛售——的确，美股和欧股自希拉里“邮件门”事件再次升温后连续下跌——这也会通过财富效应、信心和信贷效应向全球经济传导。最差的情形就是特朗普治理下美国与其主要贸易伙伴发生贸易战，打乱全球生产链从而影响全球贸易和生产。

第二，通货膨胀可能被推高。若是美国由全球化的领导者转为贸易保护主义者，而后者的抬头可能会推高贸易成本，也对许多经济产生供给方面的冲击，很有可能导致成本-推动性通胀的发生。另外一方面，全球化的进程可能进入一个比较缓慢的状况，甚至会开倒车，使得以后至少4年时间里企业通过全球生产的配置来降低生产成本变得困难，从而也可能推高通货膨胀。

第三，贸易伙伴的贸易盈余减少。特朗普的当选会使与美国有着大额的贸易顺差的国家的贸易盈余减少。受到影响较大的可能是中国和其它亚洲经济体。

第四，进一步导致美国国内避险情绪升温，利空风险资产，利好黄金、日元等避险资产。以华尔街为代表的金融业是民主党候选人希拉里的忠实拥趸，如果特朗普最终当选，资本市场可能会“用脚投票”，此前积累的风险可能会集中爆发。

2.对中国的影响：

1）中美局部贸易战可能爆发，加大中国经济下行压力

中美局部贸易战可能爆发。虽然中美全面贸易战不太可能爆发，但出于兑现竞选承诺的考虑，必然会做出一些象征性的姿态，预计会针对部分中国商品提高关税或设置壁垒，中美贸易摩擦将会增加。

可能加大中国经济下行压力。中国目前可能处在一个超级金融周期的顶部阶段，2017年将是中国进入此轮金融周期下半场的元年。依靠信贷投放来维持经济增长的做法似乎已达极限，拉动2016年经济增长的房地产投资、汽车消费需求将会因信贷收紧而在2017年转弱，2017年的经济下行压力将更加凸显。

若是发生中等水平的贸易战，预计政府可能会被迫再次宽松货币政策来对冲外部冲击，从而延迟我国金融周期进入下半场，这也将继续推高我国金融风险。

2）或加大人民币贬值压力

 特朗普当选后可能加剧中国资本外流，人民币贬值压力加大。特朗普的政策可能恶化同时恶化我国经常账户和金融账户，从而加大人民币贬值压力。局部贸易战可能让中国的贸易盈余受损，经常账户的盈余可能下降。另外，局部贸易战也使得企业在中国生产组装的成本上升，从而使得我国对外商直接投资的吸引力减少。另外，特朗普的以下主张可能会吸引美国海外资金更多地回归国内：一是削减企业所得税，将企业所得税由35%降为15%，降低美国国内企业税负；二是对迁回海外利润的美国企业仅一次性课征低至10%的税收，吸引美国海外资金回流；三是声称将强迫苹果这样的跨国公司将亚洲的生产线搬回美国，否则将要向这些企业征收35%的重税。从近年数据来看，短期资本流动和人民币汇率贬值预期有着较高的关联度，中国资本外流加剧后，人民币贬值压力将再次加大。

在这方面人民日报发表了不同的见解：人民日报海外版11月8日刊文称，日前美国总统选举中影响选情的不确定事件接连出现，国际资本市场的紧张情绪有所升温，一些唱空人民币的论调再次借机挑动市场神经；专家指出，一方面，美国的经济政策致力于维护其本国利益；另一方面，中国经济转型、升级和开放的稳健步伐，为人民币长期坚挺提供了根本支撑；因此，特朗普当选对人民币走势的影响不应被夸大。

（以上整理自网络，供参考）

财蜜们，对于美国大选结果，你们觉得会给投资带来哪些影响？