我的老公受我的影响，现在天天上班，下班天天看财经新闻，刷数据，数钱，已经严重背离了一个程序猿应该走的正确道路，现在每天都要就基金投资跟我做几次深度交流，各种各样高（xiao）深（bai）的理财问题都能问出来。

交流着交流着，我就觉得，他的问题，同时也是很多初入理财的财蜜们的困惑，而且很多问题非常典型。我就想，每周三or四（周三没出来，尽量周四出来）挑选一个比较有代表性的问题，在这个专栏里与大家分享我的看法，与财蜜们一起交流探讨，大家可以一起探讨专栏的话题，另外如果有什么你觉得比较典型的问题想在下期专栏里一起讨论，也可以发上来。

往期的内容是>>

【byby教老公理财01】定投是个伪命题？

【byby教老公理财02】手续费隐藏大杀机！！

【byby教老公理财03】分红方式那点破事儿

【byby教老公理财】不要妄想抄底

【byby教老公理财】遭遇大额赎回？

前几天，我老公问了我一个憋了很久的问题，（最近他都不太敢问了，因为投资方面的分歧，一讨论难免火药味十足，所以近期探讨基金的话题就少了，上期的byby教老公理财就没发了哈。）他问我，同样的行情下比如2000股跌停（市场上一共才3000多只基金），为什么有的基金跌了9%点多，有的基金跌的少才跌5%多？

为什么差异这么大？

解释这个问题前，要先解释下基金的类型。

按基金的投资对象不同，基金可以分类货币基金（主要投资票据，存单，存款等）、债券基金（主要投资与债券），混合配置型基金（股票，跟债券）、股票型基金（股票）、指数型基金（股票）等

每种不同的基金，投资的对象是有限制的，就像货币基金，基金经理运作货币基金，可以用来投资股票的比例非常少非常少，所以货币基金跟股票市场几乎没有什么关联。（不过一般有个大约成反比的说法，比如股票市场红火，大家都愿意把钱拿来买股票或者股票型基金，买货基的就少了，货基的收益就比较挫，反之亦然，债券型基金跟股票型基金也大概有个反比的关系，就是这个道理。）而指数型基金，因为几乎是全仓的股票，所以与证券市场高度相关。

对了，顺便说下，以上几个基金，根据持有股票的多寡，风险跟收益是酱紫排列的：

风险：

货币基金<债券基金<混合基金<股票型基金<指数型基金< p="">

收益：

货币基金<债券基金<混合基金<股票型基金<指数型基金< span="">

这个也从另外一个角度说明了，风险跟收益成正比。

以上的说法只是一个比较笼统的，大概的一个趋势，并不是说所有的股票型基金收益都比所有的混合型基金高。因为即使是同个基金类型，她们的股票仓位限制也不一样。

比如混合型基金，不同的基金，股票的仓位限制也差很多。

比如：

华安宝利，股票仓位0-70%

华商领先，股票仓位40-95%

银河灵活配置C，股票仓位0-95%

（数据来源：各基金的招募说明书）

这个仓位限制是基金招募书上的限制，基金必须严格遵守的一个仓位范围。

我简单解释下，华安宝利的股票仓位范围在0-70%，在牛市的时候，他的股票仓位可以到达70%，但是熊市来临，他的股票仓位可以到0%，不买任何股票。

而华商领先企业，股票仓位在40-95%，最高股票仓位可以到95%，但是一旦熊市来临，或者是预知到危险，他最少最少还得持有40%的股票。即使即使基金经理再厉害，可以预估到6月份的大震荡，但是他还是得持有40%。

为什么我说股票型基金的风险比混合型积极的风险高，因为股票型基金的股票仓位一般最少50%，最高可以到95%或者更多，在熊市来临或者是大调整的时候，也是只能持股眼睁睁看着它跌。（当然，这个跟基金经理对后市的判断关系也很大，如果说基金经理看到风险了，因为招募书的限制不能降低太多股票份额，只能说没办法。但是一些明知道风险，又没有招募书的限制，不操作的，只能说他瞎！）

总的来说，基金表现有差别，除了基金经理能力之外，他的类型，股票仓位都有非常大的关系。基金经理的能力我们不能直观的评价，但是基金的类型，以及这只基金的股票持仓范围，在招募书里都是明白列明的，这些都可以帮我们判断一只基金大概的风险范围。

ps：基金招募书在基金公司官网都能下载到，这年头买鸡还有谁看招募书的没有？有的举手嘿嘿~

好了，这期的byby教老公理财到这里，下期见。